指數收於 44,825.78,較年線(MA240 = 32,741)偏離 +36.9%,處於統計上嚴重偏多的延伸區間,歷史上需要技術修正才能修復乖離。 布林通道位置 39%(中軌 45,361,上軌 47,818、下軌 42,904),在通道中段。 成交量為 5 日均量的 90%,量能正常。
日 RSI(14) = 49.9,中性區間。 週 RSI = 64.9(週線中性偏多),表明這個訊號是趨勢級別還是日線雜訊。 月 RSI = 78.7,反映多年級別的多空力量;處於歷史過熱帶,長期報酬期望值偏低。 MACD 柱狀體 -326.1,綠柱擴大,空方主導。 KD 中 K = 43,中性區間。
台積電(2330)5 日報酬 -1.64%,與大盤同步(差 +0.13pp),結構平衡。 OTC 櫃買指數 5 日報酬 -10.95%,明顯落後大盤 -9.19pp — 中小型股疲弱,廣度狹窄,常見於漲勢末期。
以六大代表股觀察的產業輪動:5 日內 5/6 個類股強於大盤。 領漲:電子組裝(+7.00pp)、電信(+5.90pp)、航運(+5.02pp)。 落後:傳產(-1.58pp)。 廣度健康,輪動正常。
外資現貨:5 日累計 -2297 億、10 日 -3878 億、20 日 -9684 億,全週期賣超,動能明顯轉弱。 外資台指期淨未平倉 -76,595 口(淨空),近 5 日變化 +7,858 口;現貨賣、期貨同步空,方向一致,持續壓盤可能。 投信期貨淨未平倉 +75,623 口,作為國內機構部位的代理指標。 融資餘額 5 日變化 -5.3%、20 日 -4.1%;散戶離場,籌碼相對乾淨。 券資比 2.21%,偏低,市場樂觀。
三大法人 PCR (Put/Call OI 比) = 1.29,偏悲觀,意味市場對下檔有保護需求,反向略偏多。 外資選擇權部位:買權淨 +417、賣權淨 +2,735;外資 put 部位明顯偏多,避險意圖強。
上市公司 PE 中位數 20.4,歷史百分位 P25,中性。 殖利率中位 3.47%、中性區間。 PB 中位 1.68,中性。
美國高收益債信用利差 2.69%(5日 +0.00),信用市場健康。 美 10Y-2Y 殖利率差 +0.37,曲線扁平,過渡狀態。 美國核心 CPI 年增 2.81%,通膨進展中性。 美失業率 4.2%(3個月 -0.10pp),勞動市場穩定。 美工業生產年增 +1.14%,反映實體經濟強弱。
費城半導體(SOX)昨夜 +5.21%,對台股電子提供強力支撐。 S&P 500 +0.89%、NASDAQ +1.29%,整體美股風險偏好正向。 美 10Y 公債殖利率 4.64%(5日 +10bp),影響中性。 USD/TWD = 32.42(5日 +0.89%),台幣走貶可能反映外資匯出。
美元指數 DXY 101.13(5日 +0.63%),美元走強壓抑新興市場資金流入。 銅金比 1.58‰,反映工業需求 vs 避險需求;位於相對高位代表經濟預期樂觀。 高收益債 vs 公債 5日相對 +0.22pp,中性。 TSM ADR 昨夜收 424.61 (+5.55%),為今日台股 2330 提供利多預期。 BDI 代理 (BDRY) 20日 +8.98%,全球海運運費走升, 貿易動能回升。
TVIX 收 36.14(60日百分位 P78),在高位區,避險需求強烈,逢低分批可考慮。 30 日歷史波動率(年化)36.1%,實際波動偏高。 IV - HV 溢酬 +0.1%(隱含波動率扣除實際波動率),屬正常區間。
目前已觸發 3 項過熱反轉警示:外資 5日賣超 2297 億,動能轉弱;外資期貨淨空 76,595 口,與現貨買盤背離;OTC 5日落後大盤 -9.19%,廣度狹窄。當多項警示同時點亮,反轉機率顯著高於單一訊號。
【主張】方向不明,建議觀望、避免在此處加大部位。 【已持有】維持原部位但降低槓桿;若使用融資請考慮減半。 【觸發加碼】當「籌碼一致偏多 + 廣度回升 + TVIX 由高位回落」三者齊備,再考慮進場。 【觸發減碼】當「過熱警示新增 2 項以上 + 外資期貨持續加空 + OTC 落後加劇」即減碼。
| 指標 | 讀數 | 說明 |
|---|---|---|
| RSI(14) | 49.9 | 中性 |
| 均線排列 | 糾結 | 方向不明 |
| 年線乖離 | +36.9% | 嚴重偏離年線 |
| MACD | 柱-326.1 | 綠柱縮 |
| KD | K 43 | 中性 |
| 布林通道 | 位置 39% | 通道內 |
| 量價 | 正常 | 量價配合 |
| 週RSI | 64.9 | 週線偏熱 |
| 週MACD | 柱-124 | 週線空頭擴張 |
| 月RSI | 78.7 | 長期過熱區 |
| 資料日期 | 2026-07-22 |
| 外資今日 (億) | 173.40 |
| 投信今日 (億) | 189.00 |
| 自營商今日 (億) | -24.00 |
| 外資 5日累計 (億) | -2,297 |
| 投信 5日累計 (億) | 683.30 |
| 自營商 5日累計 (億) | -924.90 |
| 外資 10日累計 (億) | -3,878 |
| 投信 10日累計 (億) | 1,370 |
| 自營商 10日累計 (億) | -1,564 |
| 外資 20日累計 (億) | -9,684 |
| 投信 20日累計 (億) | 2,326 |
| 自營商 20日累計 (億) | -3,207 |
| 融資餘額 (億) | 5,828 |
| 融資資料日期 | 2026-07-22 |
| 融資 5日變化 (%) | -5.32 |
| 融資 20日變化 (%) | -4.06 |
| 融券餘額 (張) | 206,549 |
| 融資餘額 (張) | 9,354,572 |
| 券資比 (%) | 2.21 |
| 融券 5日變化 (%) | 16.94 |
| 外資期貨淨未平倉 (口) | -76,595 |
| 投信期貨淨未平倉 (口) | 75,623 |
| 期貨資料日期 | 2026-07-22 |
| 外資期貨 5日變化 (口) | 7,858 |
| 選擇權 PCR | 1.29 |
| 選擇權資料日期 | 2026-07-22 |
| 外資 買權淨 (口) | 417 |
| 外資 賣權淨 (口) | 2,735 |
| 台積電 收盤 | 2,400 |
| 台積電 5日漲跌 (%) | -1.64 |
| 台積電 20日漲跌 (%) | 0.42 |
| 台積電 − 大盤 5日 (pp) | 0.13 |
| OTC 櫃買 收盤 | 378.44 |
| OTC 5日漲跌 (%) | -10.95 |
| OTC 20日漲跌 (%) | -12.67 |
| OTC − 大盤 5日 (pp) | -9.19 |
| 本益比 中位數 | 20.45 |
| 殖利率 中位數 (%) | 3.47 |
| 股價淨值比 中位數 | 1.68 |
| 樣本股數 | 1,079 |
| 本益比 歷史百分位 | 0.25 |
| 殖利率 歷史百分位 | 0.85 |
| 股價淨值比 歷史百分位 | 0.19 |
| 美 VIX | 17.46 |
| 美 VIX 5日變化 | 1.79 |
| 30日歷史波動率 (年化 %) | 36.06 |
| TVIX 收盤 | 36.14 |
| TVIX 資料日期 | 2026-07-22 |
| TVIX 5日變化 | 1.33 |
| TVIX 60日百分位 (%) | 78.30 |
| IV − HV 溢酬 | 0.08 |
| 美 HY 信用利差 (%) | 2.69 |
| HY 利差 5日變化 | 0.00 |
| 美 10Y-2Y 利差 | 0.37 |
| 美核心 CPI YoY (%) | 2.81 |
| 美失業率 (%) | 4.20 |
| 美失業率 3個月變化 (pp) | -0.10 |
| 美工業生產 YoY (%) | 1.14 |
| 美 庫存/銷售比 | 1.28 |
| 類股 | 5日 % | 20日 % | vs 大盤 5日 (pp) |
|---|---|---|---|
| 電子組裝 | +5.23 | -1.76 | +7.00 |
| 電信 | +4.14 | -3.48 | +5.90 |
| 航運 | +3.26 | +10.46 | +5.02 |
| IC設計 | +2.94 | -10.15 | +4.71 |
| 金融 | +0.21 | -12.00 | +1.97 |
| 傳產 | -3.35 | +16.51 | -1.58 |
| 強勢類股數 (5日) | 5 |
| 類股總數 | 6 |